Rente ou capital : le dilemme de la retraite suisse
À l'âge de la retraite, chaque assuré LPP doit choisir : percevoir une rente viagère garantie à vie ou toucher le capital en une fois (partiel ou total). La décision est irrévocable et doit être annoncée à la caisse de pension au moins 3 mois avant (souvent 3 ans dans les règlements).
Taux de conversion 2026
Le taux LPP obligatoire est de 6.8 %. Pour la partie sur-obligatoire (salaires > 90'720 CHF), les caisses appliquent souvent 4.5 à 5.5 %. Plus le taux est bas, moins la rente est intéressante face au capital.
Fiscalité comparée
- Rente : imposée à 100 % comme revenu ordinaire chaque année (taux marginal 20–45 %).
- Capital : imposé une seule fois à un taux privilégié cantonal (3–8 %), séparément du revenu.
Exemple : 400'000 CHF d'avoir LPP
Au taux de conversion de 6.8 %, la rente annuelle est de 27'200 CHF/an (2'267 CHF/mois), garantie à vie. En capital, vous encaissez 400'000 CHF, payez environ 20'000 à 32'000 CHF d'impôt selon le canton, puis placez le solde : à 3 % net de rendement, il faut environ 16 à 17 ans pour épuiser le capital en retirant l'équivalent de la rente. L'espérance de vie à 65 ans étant de 20 à 24 ans, la rente protège contre la longévité, le capital offre flexibilité et transmission aux héritiers.
La solution mixte, souvent optimale
La plupart des caisses autorisent un retrait partiel en capital (25 à 50 %), le reste en rente. Cette combinaison sécurise un revenu de base tout en gardant de la liquidité pour les imprévus ou un achat immobilier. Vérifiez aussi l'impact sur les prestations complémentaires AVS : un capital élevé peut les réduire, contrairement à la rente. Planifiez la sortie avec le simulateur de rente AVS.